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2015-09-02新三板服务智力工具

(一)



(二)


(三)


(四)




2015-08-17新三板挂牌及融资服务


新三板市场的意义

根据新三板2014年年度统计快报数据显示,截止20141231日,新三板总市值4591.42亿元,市盈率35.27倍。

再融资2014年完成324次定增,总额达129.5亿元。2014年,新三板挂牌公司共完成股票发行327次,发行股数26.43亿股,发行融资金额达到129.99亿元。

20151月平均周成交金额10亿元左右,且通过的做市商转让的金额已超过50%

 

为中小微企业拓宽直接融资渠道

在中国传统的简介融资为主的体系下,中小公司融资难问题几乎无解,必须拓宽直接融资渠道。49号问明确新三板“主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务”,“充分发挥服务中小微企业发展的功能”。

 

改革的探路者,探索市场在资源配置中的决定性作用

新三板被赋予了改革探路者的使命,包括注册制、优先股、转板、做市商、对外开放、交易所公司制、监管转型等等。不仅其发行挂牌主体是创新创业型公司,其投资者和监管者包括整个平台系统都在创新中。

 

截至2015612日,在全国中小企业股份转让系统中挂牌的公司已经达到了2568家,采用做市交易的挂牌公司有430多家,总股本有1186亿股,总市值达1.25万亿。

 

从地区分布来看,北京、江苏、上海、广东、山东和湖北都超过了100家,分别为393家、221家、189家、184家、124家和104家。

 

新三板必将发展庞大场外交易市场,真正成为中国创新创意企业的纳斯达克!

 

挂牌企业的行业分布

 

20154月至5月中旬,新三板新增挂牌企业267家,从行业分布来看,制造业、IT、医疗健康以85家、43家和23家的企业数量占据前三位,分别占比31.84%16.10%8.64%


挂牌企业收入利润规模分布

从财务数据看,新三板挂牌公司2013年平均总资产在5000万元以下的占比52%,年营收在5000万元以下的占比59%,净利润在1000万元以下的占比78%。其中,既有处于创业前期快速发展阶段的企业,也有摆脱了初创期,业务规模达到了一定水平的企业,体现了新三板对处于创业不同阶段的挂牌公司的包容性。


挂牌时间短、成本低

新三板挂牌实行备案制,由主办推荐券商负责尽职调查及内核,经推荐后由证券业协会备案即可挂牌。挂牌企业结构简单,改制相对容易,最快4-6个月即可完成新三板挂牌的全部工作园区企业在新三板挂牌,管委会及当地政府将提供财政补贴,极大地降低了企业的改制成本和挂牌成本,园区企业几乎可以实现“最低成本”改制和挂牌。

 

新三板转板现状——已成功转板企业

公司名称

新三板代码

转板后代码

挂牌交易均价或增发价格

发行价格

发行股数

发行市盈率

世纪瑞尔

430001

300150

               7.00

             32.99

   3,500.00

    105.40

北陆药业

430006

300016

               5.33

             17.86

   1,700.00

      37.16

久其软件

430007

2279

             15.00

             27.00

   1,530.00

      36.14

佳讯飞鸿

430023

300213

               9.80

             22.00

   2,100.00

      42.00

紫光华宇

430008

300271

 

             30.80

   1,850.00

      33.85

博晖创新

430012

300318

 

             15.00

   2,560.00

      34.09

东土科技

430045

300353

 

             20.75

   1,340.00

      35.17

安控科技

430030

获创业板发审委审核通过

 从融资情况看,2013年完成股票发行60次,融资总额10.02亿元。2014年以来完成股票发行21次,融资4.51亿元;其中有14家公司在挂牌同时进行了发行,共计融资6756万元。其中,7家企业(北京时代、九恒星、联飞翔、清畅电力、现代农装、中海阳、首都在线)进行了两次以上的定向增发,共发行1.31亿股,募资7.91亿元。


从历年数据上看,近年挂牌公司的定向增发数量正迅速发展,仅2012年前半年就超过2011年全年的次数,发行规模上也呈直线上升。从单个公司来看,一般定向增发规模在8001000万股之间,平均单个企业募集资金为4500万元左右。从发行对象构成来看,近几年越来越多面向机构投资者和自然人增发,凸显了新三板优质公司逐渐被发掘。

 

2013年完成股票发行60次,融资总额10.02亿元。2014年以来完成股票发行21次,融资4.51亿元;其中有14家公司在挂牌同时进行了发行,共计融资6756万元。

挂牌企业

代码

时间
(
按结果报告书公告时间)

增资额

市盈率
(按公告公布值,或按公告中EPS计算得出)

中科软

430002

2007115

6000万元

30

中海阳

430065

2010722

11250万元

31

中海阳

430065

201139

21200万元

25.24

君德同创

430078

2012914

747.6万元

31.54

星昊医药

430017

20121030

16960.8万元

15.43

 

新三板挂牌服务

时间节点

流程

主要责任方

T

签订合作协议

公司、各中介机构

T+1

理账团队进场

理账团队

T+5

初步尽调,业务梳理

财富

T+10

顶层设计、互联网+改造

财富

T+10

法律尽调

律师

T+15

财务尽调

会计师

T+40

审计报告

会计师

T+60

改制

公司、律师、会计师、财富

T+80

申报材料制作

券商

T+100

券商内核

券商

T+ 120

报送材料

券商、公司

T+160

通过审核

公司、券商

T+200

完成挂牌

公司、券商

T+250

做市

券商

 

 




















关键节点把控:(1)股改


关键节点把控:(2)尽调


 

关键节点把控:(3)挂牌

 



关键节点把控:(4)做市

挂牌企业做市业务要求

      2家以上做市商为其提供做市报价服务,其中一家做市商为推荐其股票的主办券商或该主办券商的母(子)公司。

     做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股票5%或100万股(以孰低为准),且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。

(1)最近两年连续盈利且最近一年净利润不少于500万元

(2)最近一年营收不低于5000万元

(3)最近一期净资产不小于2000万元

(4)最近两年净利润增长率不低于30%,且预计未来三年营业收入平均增长率不低于30%

(5)挂牌公司所属行业符合:高成长性、高科技含量、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源、新商业模式,可优先考虑。

(6)信息科技、生物与新医药行业净利润和营收指标可适当放宽,着重要求成长性。

——中信证券做市标准




2015-08-18资本顶层设计及互联网+改造

资本顶层设计服务内容

全方位资本顶层设计:以挖掘和提升企业资本价值为核心,确定企业发展的价值目标和战略定位,设计企业的资本定位和解决方案;

全价值链资本路径设计:确定企业做大、做强、做快、做久及做好的成长路径、时间表及团队,以资本为纽带培养企业价值;

n 全产业链资本资源整合:系统集成资本资源和产业资源,主动推动企业价值成长;

全过程资本导航服务:落地执行导航计划,保障资本支持,引领企业成长


顶层设计——营销渠道建设

n  利用国内领先的渠道建设与营销平台,以渠道建设为基础,为上游企业提供过程式业务持续成长解决方案;为下游行业经销商与市场投资者提供项目引进及项目盈利保障系统。

n  结合企业实际及行业情况,为企业制定正确的营销战略及策略;

n  充分利用自身资源在专业招商团队主导下帮助企业实现低成本的营销渠道扩张;

n  帮助企业打造动销系统及营销管理系统,实现良性持续的规模成长


服务对象:

n  有好产品希望发展的企业;

n  有经过验证的好模式希望扩张的企业;

n  区域有一定知名度希望向外扩张的企业;

n  在细分领域取得领先的企业。

顶层设计——定位咨询

n  从提升企业的市场竞争力出发,为国内企业制定在成长过程中不同阶段的战略、市场、产品、品牌、营销等核心板块的定位,以及企业在不同阶段与资本市场对接的资本运营定位,从而打造企业在发展过程中的核心竞争力,迅速打开市场,提升价值。

n  帮企业提供精准清晰的发展路径咨询,提升核心竞争力,寻求市场瓶颈突破,扩大市场销售。

n  从宏观顶层设计的高度和市场细分的微观角度对企业进行全面定位,进行核心竞争力的打造;

n  通过全方位的“调研诊断+系统解决方案+项目跟踪”的方式,帮助企业在发展过程中动态调整其整体定位;

n  帮助企业战略定位与资本运营相结合,实现核心竞争力的倍增。


服务对象:

n  为初创型企业,进行企业战略定位,制定市场进入方法;

n  为成长型企业,进行市场、产品、品牌、营销等层面的定位,突破销售瓶颈,避免同质化竞争,进行业务扩张;

n  为成熟型企业,将战略定位与资本运营相结合,强化核心竞争力的提升。

顶层设计——商业模式创新

n  商业模式创新,从企业运营发展的业务链和价值链出发,为国内高成长、富有潜力的企业设计其相关利益者的交易结构和共赢机制,实现企业商业模式创新,从而打造企业的核心竞争力和可持续盈利能力。

n  帮企业设计受资本市场青睐的商业模式;

n  从顶层设计的高度、全方位的视角、根据战略规划进行商业模式设计;

n  通过全方位的“培训+咨询+落地”方式,帮助企业提升价值;

n  帮助企业设计的不仅仅是盈利模式,而是快速倍增资源,提升利润的系统。


服务对象:

n  为初创性企业,进行定位设计、模式创新;

n  为成长型企业,打造核心竞争力,突破瓶颈,避免同质化竞争;

n  为成熟型企业,进行转型升级,掌控产业链中的高利润区和定价权。

顶层设计——品牌规划

n  品牌规划,从提升企业的可持续发展出发,为国内企业在成长过程中不同阶段的品牌构建,制定品牌战略规划,提炼品牌核心价值主张,设计品牌形象,进行品牌传播,从而构建品牌的知名度、信赖度、美誉度和忠诚度,扩大市场份额和提升品牌溢价能力。

n  帮企业品牌持续发展,清晰品牌规划思路,提升品牌价值,巩固和扩大市场份额。

n  从品牌战略持续发展的长远角度和现阶段近阶段的品牌塑造和推广传播相结合对品牌进行全面系统的构建;

n  通过全方位的“调研诊断+品牌战略咨询+项目执行跟踪”的方式,实现品牌持续性倍增,从而打造百年品牌。


服务对象:

n  为初创型企业,进行品牌形象基础构建,制定品牌战略;

n  为成长型企业进行全面的品牌系统优化,提升品牌价值,进行业务扩张,逐渐形成品牌壁垒;

n  为成熟型企业,进行品牌价值系统强化,巩固和进一步开拓市场份额, 提升品牌价值。

顶层设计——股权激励设计

n  股权激励是目前最为有效的长期激励方式,既可以稳定核心管理团队和吸引外部人才,也可以充分发挥团队积极性,实现企业快速发展。

n  帮助企业设计符合上市或资本市场要求的股权激励方案;

n  通过“九定法则”,满足企业成长中各个阶段的激励需求,并可根据发展动态调整,真正实现对企业生产效率的提升。


服务对象:

n  对于希望留住人才、激励人才,吸引人才的发展型企业,或者希望通过改善股权结构提升管理水平,进行业务扩张的企业。






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